| 9월 금융위기설의 파장 |
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최근 우리 경제에는 ‘9월 금융 위기설’이 난무했다.
외국인이 보유한 국내 주식과 채권을 매각하고 철수하면, 국내에 자금이 마르고 외환보유고는 고갈되고 말 것이라는 것이 그 위기설의 대체적인 내용이다. 특히, 1년 이내에 갚아야 할 단기외채가 외환보유고의 86%에 달하는데(8월말 기준), 외국자본이 일시에 이것을 회수해가면 외환위기가 닥칠 수밖에 없다는 것이다. 그외에, 외국인이 보유 중인 국내 채권(약 8.7조원)의 만기가 9월에 집중되어 있고, 외환보유고 중 미국 모기지 보증업체(패니메와 프레디맥)에 투자한 500억 달러가 회수불능이며, 가용외환보유고는 250억 달러에 불과하다는 분석이 제기되는 등 금융위기설은 점점 더 확산되기만 했다.
그 바람에 금리와 환율이 급상승하는 현상이 벌어졌다. 금융 위기설이 본격적으로 확산되기 시작하던 8월 7일에는 콜금리가 5.24%를 기록하여 하루 사이에 0.22% 포인트 상승하여 무려 4.4%나 상승했다. 그 바통을 이어받아 8월 8일에는 환율이 하루 사이에 20원 이상 오른 1,027.9원을 기록하여 1.1%나 상승했다. 그 후 금리는 한국은행의 강력한 통제 덕분에 비교적 안정적이었으나, 환율은 좀처럼 안정되지 못하고 뜀박질을 거듭했다. 결국 9월 1일에는 1,110원 선을 돌파했고, 9월 26일에는 1,160원도 돌파했다. 불과 한 달 사이에 140원 이상 오름으로써 무려 16%가 상승하였던 것이다.
그 파장은 실로 엄청났다. 민간기업의 외채와 국내은행의 해외차입금은 각각 1천억 달러가 넘으므로 2백억 달러 이상을 더 갚아야 하는 상황이 되었다. 외환시장의 타격은 더 컸다. 달러선물을 매각한 투자자는 투자원금을 모두 날린 것은 물론이고, 투자원금의 몇 배를 추가로 불입해야 했으며, 이것마저 거의 모두 날려야 했다. 참고로, 환율이 약 40원 상승하면 선물을 매도한 투자자는 투자원금을 모두 잃는다. 물론 달러선물을 매입한 투자자는 그만큼 거액을 벌 수 있었으나, 불행하게도 그들은 거의 모두 외국계 금융기관이었다. 외환시장의 국내 거래자들은 공황상태에 빠져들지 않을 수 없었던 것이다. 특히 환율변동의 위험을 회피하기 위해 KIKO에 가입한 기업들은 엄청난 손실을 입어야 했고, 그 중에는 흑자도산을 당한 경우도 제법 있다.
그렇지만 외환보유고가 2천4백억 달러로서 세계 6위인 우리나라가 외환위기를 겪어야 한다면, 외환보유고가 우리나라보다 훨씬 적은 나라들은 왜 외환위기를 겪지 않는 것일까? 스페인의 외환보유고는 우리나라의 1/10 수준인 2백억 달러에 불과하고, 영국은 6백억 달러에 미치지 못하며, 이탈리아는 8백억 달러, 프랑스는 1천억 달러 정도에 불과하다. 그러나 그 중 어느 나라도 외환위기설에 시달렸다는 소식은 없다는 점을 간과해서는 안된다.
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